niedziela, 25 października 2026



Ukraiński obserwator wojskowy Kostyantyn Maszowiec poinformował 25 października, że siły ukraińskie wyzwoliły Perebudową (na wschód od Ołeksandriwki), Komar (na południe od Perebudowej na przeciwległym brzegu rzeki Mokri Jały) i Fiodoriwkę (na południe od Komaru). Maszowiec poinformował, że siły ukraińskie posuwały się na południowy zachód od Vesele (na południowy zachód od Fiodoriwki) aż do Skudne (na południowy wschód od Fiodoriwki). Doniesienia Maszowca wskazują, że siły ukraińskie prawdopodobnie wypchnęły siły rosyjskie z wystającego na północny zachód miejsca od linii Fiodoriwka-Burłackie. Maszowiec poinformował jednak, że siły rosyjskie utrzymują pozycje na północno-wschodnich obrzeżach Perebudowej. Maszowiec poinformował, że ciągłe ukraińskie kontrataki w kierunku Ołeksandriwki zmusiły rosyjskie dowództwo wojskowe do ponownego rozmieszczenia elementów rosyjskiej 120. Dywizji Piechoty Morskiej (Flota Bałtycka) i 40. Oddzielnej Brygady Piechoty Morskiej (Flota Pacyfiku) bronić się w kierunku Oleksandrivki zamiast wspierać operacje ofensywne w kierunku Hulyaipola. Rosyjskie jednostki i formacje piechoty morskiej są stosunkowo elitarne i bardziej zdolne do walki niż inne części rosyjskiej armii, a rosyjskie dowództwo wojskowe zwykle wysyła piechotę morską do priorytetowych sektorów. Elementy 120. Dywizji Piechoty Morskiej i 40. Oddzielnej Brygady Piechoty Morskiej działały w kierunku Dobropillya przed ich przeniesieniem na kierunek Oleksandrivki w marcu 2026 r. Maszowiec poinformował, że rosyjskie dowództwo wojskowe przeniosło także elementy 90. Dywizji Pancernej (41. Armia Połączonych Broni [CAA], Centralny Okręg Wojskowy [CMD]) w kierunku Ołeksandriwki, mimo że początkowo miały one wspierać rosyjską ofensywę w kierunku Drużkiwki. (...) Siły ukraińskie prowadzą kontrataki w kierunku Ołeksandriwki od początku lutego 2026 r. i obok innych kontrataków taktycznych kwestionują rosyjską inicjatywę obejmującą cały teatr działań. Velyka Novosilka leży na krytycznym skrzyżowaniu dróg, wspierając rosyjską ofensywę mającą na celu natarcie na zachód od Hulyaipola w celu podwójnego okrążenia Orichowa, a dalsze postępy Ukrainy zagroziłyby tyłom tych sił rosyjskich.

(...)

Siły rosyjskie znacznie zintensyfikowały ataki na statki handlowe na Morzu Czarnym w 2026 roku. Firma zajmująca się bezpieczeństwem morskim Ambrey i Międzynarodowa Organizacja Morska poinformowały Financial Times 25 października strajki dotknęły ponad 570 statków na Morzu Czarnym w 2026 r., w tym 387 statków w okresie od lipca do września, zabijając co najmniej 40 marynarzy. Ambrey stwierdził, że siły rosyjskie znacznie zintensyfikowały ataki na statki w ukraińskich portach, podczas gdy ogólne ataki ukraińskie uległy spowolnieniu. Ambrey stwierdził, że siły rosyjskie odpowiadają za około 90 procent ataków na żeglugę cywilną od 10 września 2026 r. Największy prywatny operator portowy Ukrainy, TIS, powiedział Financial Times że groźba strajków zmniejszyła ruch w ukraińskich portach - we wrześniu 2026 r. przez ukraińskie porty w Wielkim Mieście Odessa przepłynęło mniej niż 10 statków w porównaniu z około 400 w lipcu 2026 r.

understandingwar.org


Niemal 4 lata od startu ChatGPT, a „sprzedawcy łopat” nadal dominują we wkładzie sektora technologicznego do wzrostu zysków S&P 500.

W czołówce beneficjentów nie ma firm sprzedających gotowe produkty AI dla biznesu czy konsumentów.

Przypomina to niekontrolowany wyścig w budowie fabryk, zanim sprawdzimy, czy będzie odpowiedni popyt na ich produkcję.

Spowolnienie capex może znacząco zmienić dynamikę zysków indeksu. Nie potrzeba załamania wykorzystania AI. Wystarczy, że nakłady będą rosły wolniej od oczekiwań.

Teraz widzimy wzrosty indeksów przy spadającym fwd P/E i wielu twierdzi że to okazja, bo jest "tanio" jak nigdy. To iluzja.
To zjawisko to klasyczny, podręcznikowy mechanizm pułapki szczytu zysków, który regularnie zamyka się nad inwestorami w późnych fazach supercykli inwestycyjnych.

Kiedy zyski z infrastruktury zaczną słabnąć, niska dziś wycena okaże się iluzją, a giełdowe spadki będą szły w parze z rosnącymi, a nie spadającymi mnożnikami.

x.com/Maciej__Czajka